证券之星消息，2025年11月20日宏昌科技（301008）发布公告称财通资本邢重阳、中金公司郭威秀 崔力丹、中邮证券付秉正、兴业证券周庆、山西证券贾国琛、华福证券朱群怡、誉辉资本郝彪、崇盛投资吕良 张牧野、高竹基金李心宇、顺洋资产宋进、安禅资产钱曙和、长城证券陈逸同、远海基金张灵坚、宁聚投资罗喆、合林私募仇顺良、融璇资产尹梓安、朝景投资戴阿跃、安桥私募刘凯、九鼎投资张海波、大岩资本张宁、湘财基金徐诺旭、民生证券白如、金融街证券佘闵华、惠升基金陆浩然、上海证券王亚琪、中财华楷朱全洪、国海证券王宁、东吴证券郭雨蒙、长江证券王子豪、甬兴证券狄德华、国元证券陈烨尧、华创证券李昊岚 于公铭于2025年11月19日调研我司。
具体内容如下：
问：2024 年、2025 年 1-9 月公司净利率呈现下滑趋势，具体原因是什么？
答：主要受如下几个原因影响可转债的计提费用、股权激励产生的股份支付费用、新项目转固后折旧增加、以及汽车零部件项目目前尚未达到盈亏平衡，以及核心原材料铜价上涨等多方面原因对公司净利润产生较大影响。
问：家电零部件业务市场份额较高，下游客户集中度也较高，家电业务未来的增长点在哪儿？
答：近几年，公司充分利用现有的客户资源，做了较多品类扩充工作，产品由单一电磁阀拓展至传感器、门锁开关和模块组件，客户群也相应的由洗衣机拓展至干衣机、智能马桶、净水器、洗碗机等产品应用上。整体逻辑是利用现有的客户资源提升整机的价值量。同时，公司将投入更多资源到海外业务和智能马桶业务方面，提升海外业务和智能马桶业务的占比，努力改变现有的收入结构。
问：公司是否会做终端产品直接面向终端客户？
答：从公司创立至今近 30 年，公司一直从事 ToB 的业务，不管是家电零部件业务还是汽车零部件业务，一直遵循为客户创造价值的经营理念。公司目前不会考虑做终端产品直接面向终端客户。
问：请介绍下汽车零部件业务情况和规划？
答：公司位于金华市新能源汽车小镇，汽车零部件的核心客户位于公司周边，具有良好的地理优势，近几年公司投入资源加大对汽车零部件业务拓展力度，目前已具备汽车内外饰件的规模化制造能力，产品覆盖立柱系统、门板系统、前后保系统等。未来，公司将持续投入资源，引进专业团队拓展高附加值其他汽车零部件业务。
问：介绍下目前持有良质关节股权情况，是否会完成并表，有无时间节点？
答：良质关节是公司战略性投资机器人产业链的重要抓手，目前持有该公司 30%股权，投资时保留了相关股权优先并购权。相关事项请以公告为准。
问：请介绍下良质关节目前的业务情况。
答：良质关节总部位于杭州，下设东莞和平湖两个生产基地。目前平湖生产基地已投入使用。客户方面已对接覆盖国内头部的人形机器人公司，部分客户已经批量交货、部分客户处于送样测试阶段、部分客户处于技术对接阶段。
特别提醒投资者注意，目前机器人相关产业链关注度较高，下游客户的量比较小，实现的销售规模也较小，对公司财务指标影响较小，请理性决策谨慎投资。
问：公司账面上有较多现金，是否有外延的需求？
答：内生发展与外延并购是公司既定的发展战略，如何内生发展在前面已做了交流。外延并购一直是重点工作，上半年已有良质关节投资落地，另外公司参与的并购基金已完成备案。未来，公司会持续关注并购的投资机会，聚集有较好发展前景的产业，并有稳定的营收和利润规模的标的。外延并购的情况请以公司对外批准的公告为准。
公司在与投资者交流中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
宏昌科技（301008）主营业务：流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售。
宏昌科技2025年三季报显示，前三季度公司主营收入8.28亿元，同比上升17.07%；归母净利润2518.84万元，同比下降42.39%；扣非净利润1514.08万元，同比下降55.64%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.86亿元，同比上升10.58%；单季度归母净利润922.57万元，同比下降29.87%；单季度扣非净利润567.1万元，同比下降45.01%；负债率31.65%，投资收益284.73万元，财务费用613.02万元，毛利率14.03%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为40.92。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.19亿，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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