复旦微电：民生证券、交银基金等多家机构于11月6日调研我司

证券之星消息，2025年11月7日复旦微电（688385）发布公告称民生证券、交银基金、博时基金、天弘基金、森锦投资、上海磐升投资、泓澄投资、上海明河投资、博道基金、易方达基金、国联安基金、浙商证券、兴业证券、华夏未来资本、国金证券、中信建投、人保资产、蜂巢基金、鸿道投资、兴全基金、长信基金于2025年11月6日调研我司。

具体内容如下：
问：请介绍2025年第三季度业绩情况?
答：2025年第三季度集团实现营业收入约为11.86亿元，较上年同期增加约33.28%；实现归属于上市公司股东的净利润约为1.37亿元，较上年同期增加约72.69%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为1.21亿元，较上年同期增加约为59.22%。7至9月产品综合毛利率由上年同期的52.15%升至61.06%。业绩整体较为稳定。

问：2025年1-9月净利润下降的主要原因？
答：2025年1至9月因存货中部分产品需求不及预期及库龄变长等原因计提存货跌价准备增加；供应链和客户需求发生变化，部分资本化研发项目预计未来无法实现预期经济利益，将开发支出与无形资产撇销或减值；公司确认的集成电路设计企业增值税加计抵减额及政府补助专项验收减少，其他收益下降等，导致归属于上市公司净利润下降。

问：2025年第三季度毛利率同比升的原因是否与产品销售价格增长有关？
答：毛利率的提升主要是结构性因素和成本端因素的优化导致。三季度，公司高可靠领域的收入情况较好，带动了毛利率水平的提升。

问：公司库存的趋势？
答：库存管理是是动态的过程。受益于前期的战略备货，对公司近期应对外部压力提供了支撑。后续，公司会根据市场变动情况，对于部分库存水位较高的成熟产品，加大销售力度；对于需求向好的新产品，会做一定的库存准备。

问：全年存货减值的规模？
答：存货减值将根据后续市场情况，严格遵守企业会计准则的要求进行计量。前三季度，公司的减值准备比较充分。

问：之前可转债项目没有通过和实施，对公司是否有影响？近期是否有拟再次启动发行可转债或其他的再融资计划？
答：之前的可转债没有通过股东大会，未实施，对公司财务状况、生产经营并不会有重大影响。目前公司经营状况稳健，暂无再融资计划。若有涉及相关事项，公司将严格按照规定履行信息披露义务。

问：公司新管理层上任后，对外沟通有无新的变化？
答：公司管理层高度重视投资者关系，加大与投资者沟通的频率。10月24日，由上海证券报与南方基金共同举办的“向新而行，以质致远”上市公司新质生产力调研行活动成功举行，复旦微电董事长兼总经理张卫率高管团队接待了投资者一行，与投资者座谈交流，认真倾听投资者建议。

问：公司在FPGA细分行业领先优势的形成，以及未来如何维持领先优势？
答：公司在FPG领域深耕多年，经历了跟随、并跑，并正在努力向创新发展，开始根据市场需求定义新产品。目前公司FPI异构融合架构芯片集CPU、FPG、NPU于一体，正布局算力从4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好。

问：公司FPAI产品为什么先做32TOPS的，而不是其他参数？
答：需求，是对公司研发方向有重要引领作用。我们在最初项目立项时，关注到客户在这方面的需求，为保证导入顺利，先期在32TOPS开展，取得了良好的效果。

问：FPGA在AI领域的应用？
答：在I边缘推理基本都需要FPG产品，公司FPI异构产品可以实现数据I推理的预处理和后处理加速，可应用于例如图像处理、工业控制、智能驾驶等领域。

问：FPGA在通信等传统领域的布局如何？
答：FPG在通信等传统领域的应用很广，如客户有此方面需求，公司会积极对接。

问：公司是否有配套EDA软件？
答：FPG产品的一大特点就是软硬件结合。公司拥有一支经验丰富、能力很强的软件团队。公司在FPG领域具备全流程自主知识产权配套ED工具ProciseTM，客户应用情况良好。
更多近期调研情况及重复性问题，也可查阅公司于上证E互动平台“上市公司发布”栏目刊载的各期《复旦微电投资者关系活动记录表》。

复旦微电（688385）主营业务：从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。

复旦微电2025年三季报显示，前三季度公司主营收入30.24亿元，同比上升12.7%；归母净利润3.3亿元，同比下降22.69%；扣非净利润3.03亿元，同比下降21.21%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入11.86亿元，同比上升33.28%；单季度归母净利润1.37亿元，同比上升72.69%；单季度扣非净利润1.21亿元，同比上升59.22%；负债率26.66%，投资收益1.68万元，财务费用2351.58万元，毛利率58.47%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为75.45。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.43亿，融资余额增加；融券净流入59.21万，融券余额增加。

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