华虹宏力：8月13日召开业绩说明会，华泰证券、中信证券等多家机构参与

证券之星消息，2026年8月27日华虹宏力（688347）发布公告称公司于2026年8月13日召开业绩说明会，华泰证券、中信证券、国信证券、盛博、大和证券、中信里昂、东方证券、投资者 参与。

具体内容如下：
问：本季度平均销售价格环比增长了3%。请，推动ASP增长的因素是什么？是定价变化，还是产品组合变化？您如何看待今年下半年及更长期的ASP走势？
答：正如大家所知，本行业的价格由市场决定，本质上取决于供需平衡。自年初以来，我们看到需求不断上升，供需平衡正转向供应偏紧。因此，价格的上涨主要集中在MCU、存储器等领域，这些领域与I应用的关联度更高。消费领域也存在需求，但I带来的需求机会可能更为显著，这也是供需关系转向需求增强、供应趋紧的原因。此外，部分产品的需求已明确超出我们的供应能力；目前收到的订单量约为产能的1.5至2倍。因此，我们正尽一切可能优化产能结构，努力增加各类产品的产出。当前产能利用率基本已达到100%，需要依靠新产能的释放、柔性管理和创新来挤出更多产能。至于未来价格，关键在于本轮需求增长能够持续多久，业内仍有较多讨论和争议。但从短期看，对于今年下半年以及2027年，我們认为需求会保持强劲。因此，预计价格上涨会延续至今年下半年。我们在之前季度采取的定价措施，可能会在今年下半年、甚至明年开始体现。

问：全球最大的晶圆代工企业近期也表示，将重新重视成熟制程和特色工艺，以服务客户；国内同行也希望增加产能。公司如何看待未来几年的成熟制程供需关系？公司将如何与同行形成差异化，并进一步升盈利能力？
答：我们比较幸运，仍有一座晶圆厂处于扩产过程中。因此，Fab9的不断爬坡能够继续为我们带来较好的产能增量。公司的优势所在我认为主要有两个方面。第一是技术能力，就国内而言，我们在很多领域处于行业领先水平，部分技术也与国际竞争对手相当。这为我们建设产能、服务客户奠定了坚实基础。第二，自去年以来，尽管当时没有人预测到今年市场会上行，但我们一直保持稳定，并坚定地继续扩大产能。随着今年市场转向上行，这一稳步扩产的决策或战略已经在一定程度上取得了报。我认为，本轮需求升将伴随带来小幅议价空间。不过需要提醒大家，这并不是DRM市场那种倍数级上涨，我们讨论的仍然是百分比幅度。总体而言，市场正在向好；在可预见的时期内，至少今年下半年、甚至明年，我们应当仍能受益。

问：中国最大的DRAM公司近期在亚洲上市，投资者对中国存储行业表现出很强的兴趣。与此同时，从全球来看，为存储厂商供逻辑裸片代工服务已成为新的趋势。公司将如何受益于中国及全球的存储扩产？公司是否考虑与中国及全球的存储厂商合作，供类似的逻辑裸片服务？
答：存储器有不同类型。目前需求增幅最大的是DRM，其次是NND。我们不直接参与DRM或NND，但在NORFlash领域有相当规模的业务。今年该业务需求已经上升，预计今年下半年和明年仍将延续，因此我们能够受益于这一需求增长。公司为特色工艺晶圆代工厂，我们的产品覆盖逻辑、模拟，以及NORFlash等特色存储器。DRM需求增幅最大，说明I正在推动整个半导体行业需求增加，这显然是好事，公司也受益于半导体整体需求增长。具体到DRM和NND，其技术方向正在发生变化产品逐步把存储单元与外围逻辑分离为两个不同的裸片，再通过某种3D封装方式组合成完整产品。在这种情况下，如果存储厂商希望投入更多精力、更加专注于纯存储单元，就可能把外围逻辑裸片交给大型晶圆代工厂制造。大型存储厂商可能会开始探索与逻辑晶圆代工厂合作，从而专注于其真正擅长的存储部分。这一技术转型目前可能仍处于早期阶段，但整体方向正在形成，未来可能为逻辑晶圆代工厂带来新的需求。

问：公司给出的第三季度指引显示增长稳健。能否拆分第三季度收入指引，说明其中有多少由ASP上涨驱动、有多少由产能扩张驱动？就产能扩张而言，第三季度和第四季度预计分别会新增多少产能？
答：公司预计第三季度收入为7.70亿至7.80亿美元。收入增长主要来自MCU；嵌入式非易失性存储器将继续强劲增长，增幅会达到两位数。独立式非易失性存储器在第三季度也会继续表现强劲，我认为这一趋势会贯穿全年并延续至2027年。功率器件方面，尤其是低压产品，包括MOSFET业务以及部分中压产品，势头同样较强；IGBT和超级结产品基本持平。逻辑和射频方面，射频业务也将保持较强动能。此外，电源管理IC和模拟业务也有较强增长势头。尽管模拟业务目前规模仍小，但第三季度增长也相当强劲。总体看，上述技术平台是主要驱动因素。从SP与销量看，公司预计收入增长约7%至8%，其中约60%来自SP，另有约40%来自销量增长。产能扩张方面，Fab9将在第三季度达到全部规划产能，到下个季度，该厂所有设备都将安装完毕。我们会从第三季度开始全面装载产能，但产出可能要到第四季度或明年才会体现。到2027年，预计Fab9能够贡献一座完整晶圆厂的产出。

问：在需求强劲的情况下，公司能否在不同产品之间灵活切换产能？例如，能否把CIS产能转为存储器产品产能？哪些类型的产能可以进行这种转换？这种转换对下一季度或今年下半年的整体ASP会有什么影响？
答：首先，产能在一定程度上具有可转换性，如果为某一技术平台建设了1,000片产能，按照一定转换比例，也可以用这些产能生产其他产品。具体可转换多少，取决于相关技术平台。以CIS为例，其工艺流程与逻辑工艺非常接近。如果转向工艺流程接近逻辑的技术平台，很多产能都可以使用。我们通常把逻辑产品、CIS和显示驱动类产品归为一组，因为它们在很大程度上可以相互转换。如果把CIS产能用于BCD产品，仍有一定可转换性，但转换程度会降低；如果用于存储器产品，也存在一定可转换性，但可能进一步下降，因为部分存储器产品需要特有设备。很多时候，可转换性受各技术平台专用设备的限制。在建设晶圆厂时，我们会管理产能的可转换性。晶圆厂显然不可能做到100%通用，但我们会尽量提高通用程度，以便应对不同技术平台之间的市场需求波动。目前，我们确实在最大程度上利用这种可转换性，但同时也需要为每类产品维持合理的产量，因为我们做的是长期业务。不能只看下个季度、甚至只看一年；其中包含一定程度的战略决策，以确保公司保持长期视角，不完全受短期因素驱动。此外，我们也把价格作为管理需求的工具，用以调节不同技术平台之间的需求变化，使需求结构更好地匹配产能结构。总体而言，在整体需求紧张时，公司通常会全面提价，只是不同产品的提价幅度有所不同。

华虹宏力（688347）主营业务：华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业,也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。公司立足于先进“特色IC+功率器件”的战略目标,以拓展特色工艺技术为基础,提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。

华虹宏力2026年中报显示，上半年度公司主营收入95.74亿元，同比上升19.41%；归母净利润3.99亿元，同比上升436.69%；扣非净利润3.16亿元，同比上升470.34%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入49.49亿元，同比上升20.55%；单季度归母净利润2.59亿元，同比上升402.95%；单季度扣非净利润1.83亿元，同比上升366.36%；负债率36.69%，投资收益6629.12万元，财务费用2.05亿元，毛利率19.45%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.1亿，融资余额减少；融券净流出862.67万，融券余额减少。

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