爱婴室：9月16日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2026年9月17日爱婴室（603214）发布公告称公司于2026年9月16日召开业绩说明会。

具体内容如下：

1.公司深耕母婴行业多年，然而在当下新生儿不断减少的大背景下，仍在“逆势”扩张门店，请问独董，公司对门店（尤其是新增的门店）是否有严格的考核机制？这样逆周期扩张，公司是否存在盲目扩张的行为？
公司逆势扩张并非盲目之举，而是基于对门店模型持续优化后的审慎决策。近年来，公司对单店模型进行了系统性调整，以适应新生儿减少的市场环境。目前新开门店以150平左右的主力店型为主，配置约1500个常规SKU加服装品类，SKU更加精简、商品结构更加聚焦，单店投资回收期明显缩短，开业后6个月左右即可实现盈亏平衡。基于高效的门店模型，公司采取扩张策略，主要基于两点判断：一是尽管出生率有所下降，但母婴市场规模依然庞大，仍有足够的市场值得扩张；二是公司调整后的门店模型更具效率和竞争力，能够进入更多此前尚未覆盖的市场，以更低的成本实现更快盈利。未来，公司将在保障单店盈利模型稳定的前提下，继续稳步推进全国化布局。

2.公司上半年扣非净利润下跌近三成，为何经营现金流却逆势增长超一倍？
本期经营活动现金流净额同比大幅增加，主要是公司针对线上母婴及大健康供应链综合管理业务的变化，强化采购端管控，加大库存梳理和优化，加速存量库存消化。随着库存持续出清，本期购买商品支付的现金同比减少，经营现金流出得到有效控制，推动经营现金流显著改善。

3.公司深耕母婴行业多年，然而面对不断减少的新生儿数量，公司将如何向资本市场讲好公司的故事？
尽管面临出生率下行的宏观挑战，中国母婴市场规模仍维持在万亿级高位。基于对行业韧性的信心，公司将从以下三个方面实现公司高质量发展：
一是将战略重心聚焦于门店网络扩张与深化运营改革。近两年新店达191家，占比35%。在扩张的同时，我们通过优化运营、精简SKU，实现了新店库存周转与盈利周期的双重改善。这些优质新店正逐步兑现业绩，为公司的高质量发展奠定坚实基础。
二是公司正积极、审慎地寻找具有战略协同价值的并购与投资机会，计划通过并购实现快速扩张，进入更多新的区域，渗透更广的市场，进而增强规模效应，提升供应链优势，保持在母婴市场的领先地位。
三是借助渠道规模优势，深耕自有品牌，加快开辟新的产品线与新品类，以更高品质和更具竞争力的价格丰富供给，实现在核心品类上更高的自主性与差异化优势。

4.您好：公司股价近一年内持续下跌，相对高点已腰斩。25年净利润下降，26营收净利双下降，同时出生率持续下降。公司对此经营困境有什么改善的方法？预计公司业绩什么时候会反转变好？同时公司加盟进展如何？未来两年加盟目标是多少？
二级市场股价不仅取决于公司基本面，还受宏观经济、市场环境等诸多因素影响，公司会从各方面做好经营管理，持续加强综合竞争能力，提升盈利水平，实现良性发展与广大投资者的共赢。
尽管面临出生率下行的宏观挑战，中国母婴市场规模仍维持在万亿级高位。基于对行业韧性的信心，公司现阶段将战略重心聚焦于门店网络扩张。过去两年多，爱婴室累计新开母婴门店191家，占当前门店总数的35%。与此同时，公司持续深化运营改革，通过精简SKU等举措提质增效，使得新店的库存周转天数与盈利周期均显著缩短。我们坚信，这批高质量的新店将成为驱动公司未来可持续发展的核心引擎。
同时公司正积极、审慎地寻找具有战略协同价值的并购与投资机会，计划通过并购实现快速扩张，进入更多新的区域，渗透更广的市场，进而增强规模效应，提升供应链优势，保持在母婴市场的领先地位。
另一方面，公司会坚持自有品牌的深耕，借助渠道规模优势，加快开辟新的产品线与新品类，以更高品质和更具竞争力的价格丰富供给，实现在核心品类上更高的自主性与差异化优势。
加盟业务正加速推进中，今年8月8日，爱婴室首家加盟店威海威高广场店正式开业，该店完全按照爱婴室直营模式复制，所有产品均同步爱婴室商品，门店营业额较未改造的加盟店大幅提升，截至目前，加盟店总数已近400家。近期加盟目标是1000家门店。

5.中报显示公司上半年营业收入18.08亿元、同比微降1.49，其中线下门店销售收入同比增长4.67，而电子商务收入同比下降15.79，扣非归母净利润同比下降30.61。请问线上业务收缩是公司主动调整供应链战略的结果，还是线上渠道竞争加剧所致？公司目前开放加盟加速全国化布局，上半年新增加盟门店数量和加盟业务收入贡献怎样？
公司电商业务方面，实现营业收入3.52亿元，占比19.49%，同比下降15.79%，下滑的主要原因有两方面：一是代运营业务合作模式调整，该业务主要为奶粉品牌提供线上运营服务，受品牌渠道策略调整影响，原有合作模式面临重构，造成收入下降；二是公司主动进行战略资源再配置，将更多精力与资金集中于线下门店业务的拓展，包括直营门店加密与加盟体系的全面铺开。电商代运营业务对外部流量扶持依赖度较高，在当前阶段，公司将资源优先向门店扩张倾斜，着力构建自有流量池与流量入口，加快形成竞争壁垒，增强经营自主性与发展主动权。
加盟业务正加速推进中，今年8月8日，爱婴室首家加盟店威海威高广场店正式开业，该店完全按照爱婴室直营模式复制，所有产品均同步爱婴室商品，门店营业额较未改造的加盟店大幅提升，截至目前，加盟店总数已近400家。

6.施总，您好！公司总部坐落上海本地，请问上海宣布10月1日起生娃个人“不花钱”的政策，对公司多达540多家门店有什么样的影响？
上海育儿补贴及生育医疗减负政策，有助于降低家庭生育、养育成本，释放母婴消费潜力。相关减免和补贴资金可更多转化为母婴商品及服务支出，对母婴零售形成实质性利好。公司作为母婴零售公司，在鼓励生育的契机下，一是扩大上下游企业的整合，通过对产品源头供应链的把控，以更高效的方式将优质、高性价比的商品送到消费者手中，使企业成为更全面，更具竞争力的公司。二是加速零售端的渠道建设，发挥渠道优势，反哺产品创新。我们处在离消费者最近的位置，能够更直接地洞察消费者的需求，通过将终端反馈传导至研发和生产环节，不断推动产品迭代升级，从而更好地激发销售活力。

爱婴室（603214）主营业务：提供优质的全品类母婴用品和相关服务。

爱婴室2026年中报显示，上半年度公司主营收入18.08亿元，同比下降1.49%；归母净利润4227.04万元，同比下降9.56%；扣非净利润2564.98万元，同比下降30.61%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入9.18亿元，同比下降5.91%；单季度归母净利润3370.8万元，同比下降15.82%；单季度扣非净利润2075.77万元，同比下降39.68%；负债率51.45%，投资收益424.6万元，财务费用1111.95万元，毛利率26.42%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.79。

以下是详细的盈利预测信息：

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