金洲管道：有知名机构合晟资产参与的多家机构于9月17日调研我司

证券之星消息，2026年9月18日金洲管道（002443）发布公告称中信证券、瑞华投资、东北证券、金科投资、合晟资产、嘉熙资产、海天塑机、宽裕资产、灼华投资、宝创资本于2026年9月17日调研我司。

具体内容如下：
问：东莞骅兴 5亿元资本支出的具体构成？设备投资 4.7 亿元主要投向哪些方面？
答：东莞骅兴项目总投资 50,000 万元，其中设备及技术投资 47,000万元、土建投资 3,000 万元。第一期设备投资主要包括 600 台 CNC 加工设备、95 台激光焊接机、真空钎焊、数十台氦质谱检漏设备、隧道式钎焊产线、流阻热阻测试台以及十万级、万级无尘车间配套设施。截至目前，第一期设备采购支出约 9,168.17 万元（先到了 302 台 CNC），厂房改造及基建工程支出约 1,350.80 万元，合计支出约 10,518.97 万元。
2、请介绍闪麟时代在公司液冷业务体系中的定位？与东莞骅兴如何协同？
闪麟时代系金洲液冷控股的系统集成平台（持股 51%），主营 I算力服务器配套冷板、浸没式液冷系统整套解决方案，自主配套 CDU、液冷机柜及温控系统，可提供机房改造、集装箱液冷方案等定制服务。在协同关系上，东莞骅兴提供水冷板、分水器、CDU 部件等核心零部件，闪麟时代在此基础上完成系统设计、集成和终端交付，形成"核心零部件→系统集成→终端交付"的闭环。
3、液冷系统集成业务的项目周期、付款节奏和垫资特征如何？
液冷系统集成项目通常采用分阶段付款方式合同签订后支付预付款，设备到货和安装调试后支付进度款，项目验收合格后支付尾款，质保期满后支付质保金。在项目执行过程中，设备采购、工程安装、人员差旅等需要大量前期垫资，资金占用周期通常长达 6-12 个月。公司将严格筛选客户和项目，优先选择资信良好的国资算力平台和通信运营商客户，合理控制项目垫资规模。
4、金洲液冷、东莞骅兴、闪麟时代三个主体在业务架构中如何分工？
目前公司已初步形成"上海统筹运营+东莞核心零部件制造+深圳系统研发集成"的业务架构。金洲液冷系公司液冷业务统一运营主体，承担整体市场拓展、资金调度和资源配置职能；东莞骅兴系液冷核心零部件制造基地，主要从事水冷板、分水器、波纹管、CDU 部件、UQD 组件等 I服务器液冷核心零部件的规模化制造；闪麟时代系液冷系统研发集成平台，主营冷板式、浸没式液冷系统整套解决方案，自主配套 CDU、液冷机柜及温控系统。
5、液冷业务在公司整体战略中处于什么定位？中长期对收入和利润的贡献预期如何？
公司将液冷业务定位为支撑中长期成长的第二主业，在筑牢管道主业基本盘的同时集中资源培育。目前液冷业务仍处于投入期，2026 年第三季度开始形成收入，短期内对公司经营成果不会产生重大影响。公司将根据产能释放和客户拓展情况持续推进，后续若有达到披露标准的重要进展，将严格按照监管规则及时履行信息披露义务。
6、东莞骅兴作为金洲管道液冷的零部件生产基地，目前的生产设备布局与配置情况如何？
现有 CNC 设备合计 300 多台其中 180 台已投入运营，另有 128台处于调试阶段,预计 9月 20 日左右调试完成；钎焊设备专门用于冷板的钎焊加工，该工艺钎焊难度要求较高，仅冷板生产需要用到钎焊工艺，其他产品无需使用，冷板钎焊分为真空钎焊、隧道钎焊两类工艺，两类设备公司均已采购，客户可根据需求自主选择对应工艺生产线，配有 6台真空钎焊设备（单台采购价格约 200 万，设备货期较长，正在陆续到货交付）钎焊设备自重较大，需落地摆放；除钎焊外的所有激光焊设备均布置在二楼，单台管路焊接类激光焊设备价格大概十几万，目前这类激光焊设备共有数十套，激光头为半定制化属性；产线整体规划氦检设备 20 台，单台氦检设备价格含税接近一百万，单轮检测时长为 3分钟。
7、东莞骅兴的 CNC 设备是采购哪家的？
当前选用某上市公司的国产 CNC 设备，核心原因是该品牌交货速度最快，账期条件较优，性价比较高。此前国产设备与日本机床存在精度差距，但疫情期间国产设备产业发展迅速，目前 CNC 厂商硬件层面与国际水平差距较小，软件层面仍主要使用国外产品；目前一期基地的设备内置系统（均是国外系统）可满足当前生产的精度要求。
8、已经看到广东省企业投资项目备案信息表，总投资 5亿，规划了几期？目前投产情况如何？CNC 等设备操作的一线员工招聘情况顺利吗？
规划了三期，目前一期项目已实现出货并进入产能爬坡阶段，进度快于原有预期，已有产品类别对应的生产设备已全部配齐；二期、三期基本是一期的复刻，估算建设完成后，整体产值将达到 20 亿元。之所以选择东莞作为液冷零部件的生产基地，一是靠近客户，更重要的是当地有足够多的熟练工人能够快速培训上岗操作 CNC 等设备，中国华南地区依托3C 产业积累培养了大批量 CNC 技术人才，人才储备规模远超越南、泰国等其他国家，行业内熟练工供给充足，只要提供有竞争力的薪资即可招聘到适配人员；至于钎焊等焊接工艺的熟练工种，有很大部分是从公司总部湖州调过来的。目前东莞骅兴有近 200 号员工。
9、目前公司的液冷在手订单有多少？交付周期多长？客户主要是哪些？
公司自 8月以来已经接到约 3000 万元的订单了，订单下达后交付周期约 20 多天，换产需完成架机、安装夹具、装刀具、导入调试程序等工作，目前所有相关生产配套资料均已准备齐全；前期是从 4月份开始打样，7月份开始采购原材料，到 8月份拿到订单。目前的客户是台资的液冷 T1 厂商。
10、东莞骅兴目前能够提供哪些液冷零部件？
柜内液冷相关的只有 UQD 没有做，其他都能够生产，包括冷板/波纹管/内外分水器等。东莞骅兴坚持零部件厂商定位，不做模组、整柜类产品，避免与客户形成竞争；面对台系、北美客户，定位为专业的 OEM/ODM厂商。
11、公司何时开始储备液冷零部件生产相关技术？
团队相关参数积累时间约 3年，早期曾参与 T客户的中控屏水冷板项目；针对精密液冷零部件的技术储备周期为大半年到 1年，摸索周期约4-5 个月。
12、公司从原有钢管的制造到现在液冷零部件的生产，协同性体现在哪里？
金洲管道积累了 40 多年的焊接经验，市场调研显示液冷环节核心门槛为焊接技术、防泄漏检测两大板块，这两项均为公司传统业务积累的核心能力内外分水器等产品并非单一部件，均需通过焊接工艺将不同小零部件拼接而成，这就是金洲主业和液冷业务的技术同源之处，液冷产品除少量部件为铜质外，其余材质均为钢，金洲原有的多种焊接工艺都适配钢材质的加工。传统主业以不锈钢管道业务为主，覆盖无缝管、有缝管，对产品承压、耐腐蚀性能要求高；而数据中心液冷场景性能要求低于传统业务场景，公司切入具备天然的工艺适配优势，落地顺畅。

金洲管道（002443）主营业务：专业从事焊接钢管产品研发、制造及销售。

金洲管道2026年中报显示，上半年度公司主营收入20.55亿元，同比上升1.76%；归母净利润8575.04万元，同比上升48.29%；扣非净利润7773.16万元，同比上升41.63%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入11.19亿元，同比下降1.95%；单季度归母净利润4583.48万元，同比上升45.18%；单季度扣非净利润4242.66万元，同比上升38.27%；负债率22.18%，投资收益817.41万元，财务费用-194.34万元，毛利率12.65%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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