江波龙：9月17日接受机构调研，中泰证券、方正富邦等多家机构参与

证券之星消息，2026年9月22日江波龙（301308）发布公告称公司于2026年9月17日接受机构调研，中泰证券、方正富邦、东方阿尔法、国寿资产、易方达、德邦基金参与。

具体内容如下：
问：存储价格上涨，存货当中的低价晶圆大量消耗后，公司盈利能力将如何变化？
答：公司采用月末一次加权平均法确定发出存货的实际成本，存储晶圆价格上涨的影响已动态反映在实际营业成本中。与此同时，存储价格增长反映的是行业供需关系及产业景气度改善，而非单一的成本变动。
从存储器行业的历史经营情况看，企业的长期盈利能力既取决于技术实力、产业链协同能力等综合竞争优势，也与高端客户占比密切相关。具备领先技术能力、多元化产品矩阵及完善产业链布局的企业，能够更好满足大客户对产品性能、兼容适配、可靠性及稳定供货等方面的综合要求，从而持续提升高端客户占比。通常而言，高端客户占比较高的企业，具有更强的盈利能力和相对明显的弱周期特征。
在 I 发展浪潮下，公司坚定执行全面拥抱端侧 I 的发展战略，前期重点投入的主控芯片、企业级存储、mSSD 等产品已陆续取得实质性商业进展，并持续深化与全球知名客户的合作和导入，不断提升高端客户收入占比，为公司业务增长及盈利能力提升提供支撑。近期，公司还推出了 HLC（高级缓存技术）、IDIMM、ILPGB 等全面适配端侧 I的新技术、新产品。随着相关产品逐步导入市场并实现更广泛的规模化应用，公司高端、高壁垒、高附加值产品的收入占比有望进一步提升，持续优化产品结构和盈利结构。
2、HLC 技术是如何实现存储的更高效利用的？HLC 技术的研发与商业化进展情况如何？如何看待 HLC 技术的市场空间？
HLC 技术基于公司自研高性能主控芯片、专属固件与系统级架构的协同配合，让 SSD 或 UFS 存储设备承接原本由 DRM 负责的温冷数据缓存工作，将高度依赖 DRM 的缓存负载精准卸载至 NND 中，在维持系统性能的前提下，能够有效降低终端设备的 DRM 配置要求。
公司已与 MD、紫光展锐、全球 SoC 头部企业、全球 CPU头部企业等多家主芯片厂商开展 HLC 相关技术的适配工作。其中，基于与 MD 的联合调优，在 I 移动工作站及 I PC平台的测试数据显示，搭载公司智能软硬件架构的设备，相比传统存储方案，I PC 端模型规模提高约 3.2 倍，内存利用效率提升约 200%。
目前，“内存墙”的物理限制与高昂的内存成本，已成为大模型在端侧 I 广泛应用的重要阻碍。HLC 技术与配套产品生态，在保证客户体验基本不变的前提下，能够实现NND Flash 与 DRM 整体存储方案在成本和技术优化层面的最优解，具备极为广阔的市场应用前景。公司正与重要合作伙伴一道，推进相关技术的产品化和市场推广。
3、如何看待 IDIMM 的应用前景？
公司发布的 IDIMM，作为针对 I 计算深度优化的内存，最高容量达 128GB，带宽最高达到 307.2GB/s，根据公开资料，HBM2 容量为 8GB，理论峰值带宽为 256-307GB/s，IDIMM 的容量、带宽等关键指标也远优于 UDIMM、SODIMM等传统内存产品。
IDIMM 产品采用 4颗 LPDDR5x 同面布局设计，可适配主流智能体主机的主板架构，无需对现有硬件进行大幅改造。IDIMM 能有效解决当前智能体主机普遍存在的内存容量不足、算力任务卡顿等核心难题，为 I PC、智能体主机提供高性能、低功耗、易升级的 I 内存解决方案，更好释放终端 I 算力。
4、如何看待存储价格未来变化趋势？
结合第三方机构公布的信息来看，I 在云端和端侧落地，是较为明确的产业趋势，并将带来巨大的存储需求增量；受过往周期影响，海外原厂仍维持相对审慎的 NND资本开支计划，更多通过技术升级实现相对温和的 NND 供给增长，因此存储产业供需关系仍将维持偏紧态势。

江波龙（301308）主营业务：存储器和主控芯片的研发设计、封装测试、技术支持与存储器销售。公司通过覆盖芯片设计(主控芯片及存储芯片)、固件算法开发、存储器设计、封装测试等存储关键环节的全栈式技术能力,为市场提供消费级、企业级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2026年中报显示，上半年度公司主营收入240.88亿元，同比上升136.26%；归母净利润105.77亿元，同比上升71528.66%；扣非净利润100.47亿元，同比上升31096.33%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入141.8亿元，同比上升138.75%；单季度归母净利润67.15亿元，同比上升3930.86%；单季度扣非净利润61.05亿元，同比上升2506.09%；负债率56.13%，投资收益-7952.88万元，财务费用4.38亿元，毛利率58.9%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为494.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出20.39亿，融资余额减少；融券净流出2435.39万，融券余额减少。

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