证券之星消息，2026年10月28日仙琚制药（002332）发布公告称公司于2026年10月27日接受机构调研，IDG 资本投资郄岩、东方证券关黎立 刘迎 王光宇 汪思佳、富安达刘云鹏、富国基金傅肖依 曾新杰 王卓立、光大保德信高睿婷 钱彦君、光大证券刘勇 刘天雄、光证资管王宏雨、广发基金周飞、广发证券王莎、国联安王兴伟、国泰基金姜英、THE OVERLOOK PARTNERS FUND L.P.WangAngela、国泰君安李子波、国投瑞银苗慧军、海通创新陈淑婷、海通证券胡幸、鹤禧基金李峥嵘、恒健投资潘云姗、鸿商资本闫自超、华安基金杨明 戴杰妮、华宝基金毛文博 魏扬帆、华创证券苍泓宇、安联保险韩成胜、华商基金伍文友、华夏基金常黎曼、华夏久盈张伟光、汇丰晋信曹芮 宋田田、汇添富钱诚、嘉实基金沈玉梁 宋阳、建信基金田元泉、建信理财唐文成、聚鸣资管涂健、开源证券阮帅 刘毅、安信证券刘亚洲、乐赢基金徐杰恩、刘致远,费琼艳,董一平,韩浩然,田蕾,龙姝君,高惠明,赵嫚妮、绿山基金刘璐丹、明亚基金许烨婷、摩根士丹利缪东航、南方基金李晓光 万朝辉 陈哲 都逸敏、农银汇理邢军亮、鹏华基金李建国 张宏钧、平安理财辛岳、青榕资管唐明、碧云银霞徐一粟、人寿保险孙伟娜 吴涛、融通基金杨有为、瑞达基金徐志谋、瑞华投资林元增、尚诚资管黄向前、申万菱信许思敏 李金泽、时禛咨询张若昳、太平洋保险李鸣 阳明春、太平洋资管李鸣、太平资管彭丹雪、冲积资产张智聪、天风证券刘一伯 薛余来、同德磐石徐俊逸、途灵资管赵梓峰、万泰华瑞邹戈、西部研发杨天笑、西部证券邓琳茜 樊嘉诚 王艳 戴雨彤 朱镭、湘财基金张泉、信达澳亚张剑滔、信银理财诸怡雯、兴业基金王丝语 马越、创金合信刘扬、兴证全球戴心、野村东方王道、银河基金方伟、域秀资管严洋 郝晓婧、圆信永丰黄世旺、长城基金唐项涛、长江养老邱宏斌、长信基金芦湖、招商证券蔡霖 许菲菲、招银理财冯瑞敏 巩伟 程驰 张英、大成基金于嘉馨、浙商证券孔令岩 陈姗姗 盖文化、浙商资管金嫣、中金公司吴婉桦、中泰证券祝嘉琦 卢安宇 李雨蓓、中信金融魏巍 赵亦丰、中信证券倪秉泽、重阳资管沈一洲、德邦基金曾叙衡 史彬参与。
具体内容如下：
问：公司 2026 年三季报经营情况介绍
答：1.1 收入情况
三季报累计收入 29.28 亿元，同比上年同期 28.26 亿元，同比增长 3.6%;
三季度单季度收入 9.69 亿元，同比上年三季度 9.56 亿元，同比增长 1.4%。
1.2 净利润情况
三季报累计净利润 4.22 亿元，同比上年同期 4.06 亿元，同比增长 3.82%；
三季度单季度净利润 1.77 亿元，同比上年第三季度 9842 万元，同比增长 80.52%；
1.3 扣非净利润情况
三季报累计扣非净利润 3.61 亿元，同比上年同期 3.63 亿元，同比下降 0.59%；
三季度单季度扣非净利润 1.19 亿元，同比上年第三季度9600 万元，同比增长 23.53%；
1.4 毛利率情况
前三季度毛利率约 61.7%，上年同期毛利率约 62.3%；毛利率基本与上年同期持平。第三季度毛利率约 61%，比上年三季度的 60.6%略有提升。
1.5 非经常损益情况
2026 年 1-9 月非经常性损益累计 6112 万元，主要是 2026年 8 月子公司收到和解款项，在 2026 年第三季度做了确认，第三季度单季度非经常性损益约 5851 万元。
2025 年 1-9 月累计 4345 万元，主要系 VD3 批文挂牌转让事项完成相关证照转移，相关收益在 2025 年第二季度做了确认。
问：销售收入与利润分析
答：2026 年前三季度销售收入 29.28 亿元，同比上年同期的28.25 亿元，增长 3.6%，增加约 1.03 亿元，主要是制剂产品销售额同比基本持平、原料药销售额同比增长 10%。
制剂方面，2026 年 1-9 月制剂销售约 17.6 亿元，上年同期约 17.7 亿元，其中自营制剂 16.86 亿元，同比上年同期 16.9 亿元，减少约 400 万元。其中 1、妇科类产品同比减少 2500 万元，主要是黄体酮受区域集采影响同比减少 2400 万元，左炔肠溶胶囊同比减少约 2000 万元，妇科新产品地屈孕酮片同比增加约 1150 万元，屈螺酮炔雌醇片（Ⅱ）同比增加约 800 万元。2、麻醉肌松类同比减少约 1100 万元，主要是舒更葡糖钠注射液集采影响同比减少约 1500 万元，罗库溴铵注射液续标同比增加约750 万元。3、呼吸类产品同比增加约 800 万元，基本持平。4、皮肤科产品同比增加约 1900 万元。5、普药产品同比增加约1100 万元。
原料药方面，1-9 月原料药销售约 11.6 亿元，比上年同期的 10.5 亿元，同比增加约 1.1 亿元，增长 10%。其中，国内自营原料药 1-9 月销售收入约 6.1 亿元，比上年同期的 5.6 亿元，增加约 4900 万元，增长 8.7%。意大利子公司销售收入约 4.87亿元人民币，比上年同期 4.33 亿元人民币，增加约 5400 万元 ，增长 12.5%。
总体来看，2026 年 1-3 季度制剂业绩持平，原料药逐季度改善，体现出原料药与制剂一体化模式和多品类协同的发展韧性。
问：原料药业务板块增长分析
答：公司原料药业务经营趋势企稳升。前三季度国内自营原料药销售额 6.1 亿元，同比增加约 4900 万元，增长核心点来自市场份额拓展与新客户切入销售量的提升弥补的销售价格的影响。
公司积极拓展国内外市场，原料药销量增加，原料药业务在单三季度实现较好增长。尽管面临价格下跌的挑战，但公司通过扩大市场份额和新增产品线，抵消了价格因素的负面影响，实现了总体销售额的提升。
公司通过内部挖潜、作业方式优化、连续化生产在部分产线的应用提高了生产运营效率；研产销协同和服务提升，增强客户粘性；在存量竞争中坚持品质和质量为根本，专业服务和快速响应为抓手，努力成为更多客户可信赖的供应商，原料药业务较上一年度实现业绩增长。
问：意大利 Newchem 公司情况
答：意大利 Newchem 公司 1-3 季度营收约 4.8 亿人民币，同比增加约 5400 万元，增幅 12%。增长动力为甾体激素衍生物(如前列腺类产品)拓展顺利，南美客户需求暖，欧洲客户的本地化采购策略也为 Newchem 公司业务增长提供积极影响。
目前 Newchem 拥有 28 名博士，62 名硕士，硕博学历占员工总数约 40%，以高素质的人才队伍为基础，保持存量优势，积极拓展增量，在小众甾体激素衍生物的深度定制原料药开发服务方面逐步展现出竞争力。
Newchem 公司继续深化仙琚本部的协同融合。面对市场变化，协力通过提升工艺，进一步挖掘成本节约空间，积极开拓新市场和新客户。
问：制剂业务板块集采影响及新品种销售情况
答：集采对存量品种的影响与归妇科、麻醉肌松等品种已基本集采，普药与皮肤科 OTC 产品目前受集采影响较小。集采续标品种，凭借品牌与临床认知，销量有所提升。
公司 5个新品种销售情况2026 年前三季度合计收入约1.1 亿元，同比增长 25%，虽然低于年初的预期，但在当前行业背景下仍实现增长。前三季度新产品销售情况如下
地屈孕酮片1-9 月收入 1300 万元，同比增加约 1100 万元，十二批集采中该产品勾标情况良好。
屈螺酮炔雌醇片（优思悦）1-9 月收入 4300 万元，同比增长 23%。
庚酸炔诺酮针1-9 月收入 3200 万元，同比增长 10%。
戊酸雌二醇片收入 750 万元，同比增长 20%。
十一酸睾酮注射液收入 1350 万元，同比下滑 10%。
问：公司产品研发布局策略
答：公司基本完成了存量产品的一致性评价和新仿制产品的境内药品生产注册申报工作。
在研发方面，创新是必选项，但不追逐热门靶点或拥挤赛道。聚焦临床需求，从发病率、就诊率、支付意愿等多维度筛选产品和创新方向，从疾病机理积极探索和发现新靶点，坚定不移的走创新发展之路，包括以甾体为基础的创新、并在某些治疗领域跳出甾体限制寻找更具吸引力的创新品种。从全球早期临床试验阶段的跟进、结合自身能力筛选立项、利用临床需求指导研发立项，形成动态筛选机制。逐步形成特色仿制药、高壁垒仿制药、二类创新药、一类创新药的产品梯队布局。
问：关于高端制剂国际化项目情况
答：公司高端制剂国际化项目具备中美/中欧双报生产线条件，目前部分产品已国内申报，正在审评审评当中。部分产品的国际申报尚在准备过程中。同时公司也将综合运用现有的生产条件，积极寻找、接洽欧洲产品引进(国内销售或代工)。
吸入制剂申报进度单方产品噻托溴铵吸入喷雾剂于
2025 年 7月申报;复方产品噻托溴铵奥达特罗吸入喷雾剂已于2026 年 5月申报。目前均处于审评审评过程中。
高端制剂国际化项目转固折旧过去两年高端制剂项目的土地厂房已经计入折旧，生产线也将按规定转固。
问：阿更葡糖钠注射液（奥美克松钠注射液）情况
答：阿更葡糖钠注射液已于 2026 年 6月底获批， 2026 年 9月已在江苏、黑龙江、吉林三省挂网。该产品目前处于市场准入和挂网阶段，尚未形成规模销售。
问：未来经营预期
答：面对近年来的行业变化，公司坚持长期主义，以集采后的制剂和原料药等基础业务的确定性，应对不确定性。扎根品质制造，优化运营效率，打造长期品牌。坚持有效益的增长，有现金流的效益；坚持开放和学习，坚持创新不断尝试，保持敬畏，及时总结，迭代更新。在存量竞争环境下，公司内核稳定，努力实现稳健增长。坚持创新驱动，深化原料药与制剂一体化，拓展院外、国外市场，增强多品类协同，具备发展韧性，争取更多市场机会。
仙琚制药（002332）主营业务：甾体原料药和制剂的研制、生产与销售。
仙琚制药2026年三季报显示，前三季度公司主营收入29.28亿元，同比上升3.64%；归母净利润4.22亿元，同比上升3.82%；扣非净利润3.61亿元，同比下降0.59%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入9.7亿元，同比上升1.4%；单季度归母净利润1.78亿元，同比上升80.52%；单季度扣非净利润1.19亿元，同比上升23.53%；负债率16.09%，投资收益-1454.59万元，财务费用733.46万元，毛利率61.75%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为11.04。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.01亿，融资余额减少；融券净流入169.63万，融券余额增加。
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