证券之星消息，2026年11月3日山推股份（000680）发布公告称公司于2026年11月3日进行路演，大成基金徐雄晖、新华资产任海鑫、睿璞投资郑劼 林华震、云脊资产何潇、慈阳投资宋小庆、君茂资本高新宇、泓德基金殷子涵、高盛亚洲郑睿丰、瓴仁投资祝子瀚、驼铃资产廖英飞、中金公司刘中玉、嘉实基金沈玉梁 康凯、浙商证券王华君、广发证券汪家豪、国海证券张钰莹、中银国际证券曹鸿生、国泰海通证券余小丽、光大证券陈佳宁、天风证券朱晔、申银万国证券刘建伟、东吴证券黄瑞、华泰证券王龙钰、南方基金邹靖、山西证券刘斌、中泰证券白臻哲、长江证券王硕、富达国际朱佳铭 夏沁怡、宝盈基金李巍宇 王灏、紫金矿业投资(上海)有限公司李世春、万泰华瑞张乐、长江养老蔡晗炀、博道基金袁源参与。
具体内容如下：
一、互动交流
1、请介绍公司前三季度经营情况：
今年一到九月，公司实现销售收入 123.6 亿元，同比增速近17.87%；归母净利润 10.1 亿元，同比增速 19.24%；经营活动现金流 6.4 亿元，同比增速 63.07%，综合毛利率达 22.27%，同比增加1.58 个百分点。
今年以来，公司抢抓出口机遇，一到九月实现海外营收 77.80亿元，同比增长 27.31%，海外营收占比达到创历史新高的 62.93%，几大战略市场，如非洲、俄罗斯、美洲、亚太地区，均实现高质量发展。此外，公司今年以来持续加码海外投入，推动海外经营从"产品出海"向"属地深耕"升级：实体布局上，成立巴西公司，建成山推印尼服务保障中心，海外服务网络进一步完善；市场准入上，全系新能源机型完成欧盟 CE 认证，为进军欧洲高端市场拿到"通行证"；品牌推广上，先后亮相印尼矿业展、巴西国际农业机械展、澳洲 DDT 展，全球品牌影响力持续提升。
矿山业务方面，以重工集团一体化产业链为底气，以“数智融合”作为差异化优势，以大马力推土机为龙头带动，依托 SSC2.0智驾平台，实现推土机、矿卡、装载机 L4 级无人集群作业，覆盖纯电、混动、换电多条路线，以输出智慧矿山整体方案；同时加速补齐矿用产品线：300 吨级矿用挖掘机成功下线，600 马力平地机进入产品推广阶段。今年前三季度大马力推土机实现大幅提升，俄罗斯、非洲及澳大利亚均实现大推批量交付。
2、请介绍公司“十五五”规划：
公司一直以来秉持“让施工更简单”的企业愿景，作为山东重工集团七大业务板块工程机械业务板块的领头羊、主力军，着眼十五五，公司将以迈入国内行业第一梯队为目标，重点围绕四大转型方向开展工作：
（1）绿色化：
十五五期间，公司将依托山东重工集团一体化协同所赋予的电池、电控等产业链优势，持续完善以纯电、拖电、插电、混动及氢能源为代表技术路线的新能源产品矩阵，覆盖推、挖、压、平、矿卡等核心产品，提供差异化产品解决方案，构建长期核心竞争力。
（2）全球化：十五五期间，公司将继续锚定全球化战略，加快全球化步伐，迈向产业出海、本地深耕、品牌运营为核心的全球化新阶段：继续深耕以非洲、拉美、东南亚为代表的亚非拉区域，突破欧美澳高端市场，尤其是高端矿山市场。以期实现海外营收占比超 63%的目标。
产业布局方面，公司将打造“1+18+N”（即“总部+大区+代表处/办事处”）的营销架构，将海外大区定位为公司利润中心，完成从总部驱动到大区主战的营销架构变革，同时将进一步加大海外研发、营销投入，围绕海外研发中心、海外子公司、海外合作工厂、海外培训中心等多个方向，持续完善公司的属地经营体系。
（3）数智化：
公司十五五期间将以智能技术为底座，以智能产品为价值载体，通过以智能制造、产线升级为保障、以数智运营为驱动，打造山推独属的差异化竞争优势。
（4）生态化：
十五五期间，公司将继续向“全生命周期解决方案服务商”的战略转型：
一是打通山推“旧机回购-再制造-二手流通-新机销售-数字化维保”的商业模式闭环，在提升客户运营效率及质量的同时，进一步筑牢公司盈利能力的护城河，并打造产品生态。
二是完善以智慧矿山、智慧场站等场景为核心的“智慧一体化施工解决方案”，实现自动装运、排土、上下料、施工为关键动作的全场景闭环，构建山推独属的智慧产品生态。
3、请介绍公司在突破大型矿用设备和拓展海外高端市场方面，形成了哪些差异化的竞争优势：
（1）坚持差异化路线，系统强化矿山产品矩阵：
继续强化推土机在行业的领军地位优势，做强行业最全的大马力静压、液力、混动三大技术线矿山产品，向上拓展至 1000 马力；矿卡以新能源为主线，拓展到 320 吨级；矿山挖掘机坚持传统能源与新能源双线布局，产品拓展至 400 吨级以上；同时推出全球最大马力矿用平地机液力和液压双路线产品、推出混动 12 吨以上矿用装载机，系统强化矿山"铲、装、运、排、平"成套解决方案的能力。针对澳洲、俄罗斯、西非等矿山严苛环境，做好本地化工况标定与结构强化，形成极端工况定制能力。
（2）利用“电动+智能"成套一体化方案，以期实现新赛道换道超车：
公司以 SSC2.0 智慧矿山系统、智驾平台为底座，覆盖推土机、矿卡、装载机的 L4 级无人集群作业，搭配纯电、混动、换电多路线矿用电动设备，输出绿色化、智能化的智慧矿山整体解决方案。在澳洲、俄罗斯等高端矿区实测中，AI 推土机作业效率提升、油耗下降，契合海外高端市场安全、减人、降碳的刚性需求——我们不是在传统燃油赛道上跟跑，而是在新能源和智慧矿山的新赛道上与国际巨头同台竞争、换道超车。
（3）依托集团全产业链自主配套，系统性夯实矿山产品可靠性根基：
公司机型面向矿山连续重载的苛刻工况，从核心配置选型、结构件强化匹配到整机调校，全链条做可靠性设计验证，把"可靠耐用"落到矿山现场。依托山东重工集团产业链协同优势，矿用推土机、矿卡、矿用装载机等核心主机的动力、传动、矿山底盘等关键零部件集团内自主可控，根据客户需求实现差异化定制匹配。
（4）本土化全生命周期服务与"龙头产品开路"协同带动：
公司坚持从"卖产品"转向"扎根运营"：布局建成 18 个全球服务保障中心，配套全球培训中心，联合代理商伙伴落地三级全球服务网络，备件前置储备；在西澳、俄罗斯、南非等高端矿山市场布局海外子公司、KD 组装工厂、本地化服务备件库，组建驻场矿山技术团队；同步搭建各产品的诊断工具、维保规范和人才培养体系，为客户提供售前矿山方案设计、现场装机调试、预测性运维、备件保障的一站式长期服务，解决海外高端客户最担心的售后响应慢、维保断供痛点。此外，依托推土机积累的客户口碑和市场渠道，刚性矿卡、矿用挖掘机、大马力平地机、装载机等产品快速进入矿山市场，形成"龙头产品开路、全系列装备跟进"的协同销售模式。
4、非洲市场：公司在非洲市场具备哪些竞争优势？未来增长是否具备可持续性，主要驱动因素有哪些？
竞争优势方面，公司产品适配高温风沙重载工况，定制矿山机型，低维保成本、高性价比；渠道方面，公司利用“子公司+本土经销商”模式，绑定中资矿建总包项目；服务方面：公司在南非前置备件仓、属地技师驻场服务+技能培训，确保服务配套能力满足客户需求；同时，公司借助于大量矿山标杆项目，搭建起良好的复购基础。
增长可持续性方面，公司认为非洲市场中长期具备可持续增长潜力，需求底层逻辑来源于矿企资本开支拉动+高速城镇化基建；虽受大宗商品周期、外汇管制、国别政策扰动，但结构性机会大于普涨机会。
在增长驱动因素层面，公司认为包含以下几个因素：锂、铝土、铁矿等矿产开发拉动矿机刚需；城镇化、跨境基建持续释放土方设备需求；老旧设备存量更新替换；渠道向资源国下沉，后市场持续增收；本地化布局升级，进一步降低交付门槛。
5、公司与雷沃重工同业竞争问题的解决进展如何？
目前公司已受托管理雷沃重工及潍柴（青岛）智慧重工，公司持续推进协同赋能，覆盖营销、研发、制造、质量、管理五大业务板块并对应设置业务小组，各小组已形成定期工作会议及会议决策落地的工作机制。
托管过程中，公司坚持品牌独立、战略统一，根据市场、产品差异化等双品牌特点，做好市场定位及产品定位，分区域分产品制定竞争策略，二是通过销售管理端整合，规范内部竞争秩序，统一思想，步调一致，确保一致对外的竞争导向。
未来公司将进一步重点推动研发体系融合、供应链协同降本等方面工作，按照从严原则管控质量，稳步释放业务协同效能。
6、请介绍公司港股上市进展：
自 2025 年 8月公司向香港联交所首次递交上市申请以来，公司已于2026年5月27日收到中国证监会出具同意本次境外发行上市的备案通知书，港股上市相关工作正稳步有序推进，后续公司将密切关注港股市场整体情况及发行后的潜在影响，综合考虑发行节点及发行价格，做好 A+H 两地估值协同，并严格按照监管规定及时披露进展。
山推股份（000680）主营业务：生产销售推土机、挖掘机、装载机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件产品为主。
山推股份2026年三季报显示，前三季度公司主营收入123.62亿元，同比上升17.87%；归母净利润10.11亿元，同比上升19.24%；扣非净利润10.06亿元，同比上升20.18%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入40.84亿元，同比上升17.21%；单季度归母净利润3.3亿元，同比上升19.68%；单季度扣非净利润3.25亿元，同比上升20.5%；负债率64.1%，投资收益2767.34万元，财务费用1.98亿元，毛利率22.27%。
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6682.25万，融资余额增加；融券净流入11.23万，融券余额增加。
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